中金宝配资 宏利创益混合A,宏利创益混合B: 宏利创益灵活配置混合型证券投资基金2025年第2季度报告

宏利创益灵活配置混合型证券投资基金     基金管理人：宏利基金管理有限公司     基金托管人：华夏银行股份有限公司     报告送出日期：2025 年 7 月 21 日                                                  宏利创益混合 2025 年第 2 季度报告                            §1 重要提示   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。   基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。   本报告财务资料未经审计。   本报告期间为 2025 年 4 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日。                          §2 基金产品概况 基金简称                       宏利创益混合 基金主代码                      001418 基金运作方式                     契约型开放式 基金合同生效日                    2015 年 6 月 16 日 报告期末基金份额总额                 107,787,122.44 份 投资目标                       本基金紧跟新常态下我国经济发展转型过程中各类投资                            机遇，基于大类资产配置策略，力争为投资者创造稳定                            的较高投资收益。 投资策略                       本基金紧跟新常态下国民经济发展过程中各类投资机                            遇，结合国内外宏观经济发展趋势及各行业的发展前景，                            精选出具有长期竞争力和增长潜力的优质公司，力求在                            抵御各类风险的前提下获取超越平均水平的良好回报。 业绩比较基准                     中证全债指数收益率+2% 风险收益特征                     本基金为混合型基金，具有较高预期风险、较高预期收                            益的特征，其预期风险和预期收益低于股票型基金、高                            于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人                      宏利基金管理有限公司 基金托管人                      华夏银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称                    宏利创益混合 A               宏利创益混合 B 下属分级基金的交易代码                         001418                002273 报告期末下属分级基金的份额总额                16,078,583.32 份        91,708,539.12 份                             第 2页 共 13页                                                      宏利创益混合 2025 年第 2 季度报告                      §3 主要财务指标和基金净值表现                                                                单位：人民币元                                  报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 主要财务指标                                   宏利创益混合 A                宏利创益混合 B 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 低于所列数字。                                 宏利创益混合 A                                             业绩比较基准                      净值增长率标 业绩比较基准  阶段      净值增长率①                             收益率标准差       ①－③        ②－④                       准差②        收益率③                                                 ④ 过去三个月       0.53%       0.08%       2.45%        0.12%     -1.92%      -0.04% 过去六个月       -0.23%      0.08%       2.14%        0.13%     -2.37%      -0.05% 过去一年        1.67%       0.11%       7.63%        0.12%     -5.96%      -0.01% 过去三年        7.98%       0.22%      24.83%        0.09%    -16.85%       0.13% 过去五年        30.30%      0.31%      40.53%        0.08%    -10.23%       0.23% 自基金合同 生效起至今                                 宏利创益混合 B                      净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准  阶段      净值增长率①                                          ①－③        ②－④                       准差②        收益率③       收益率标准差                                 第 3页 共 13页                                            宏利创益混合 2025 年第 2 季度报告                                        ④ 过去三个月    0.43%    0.08%       2.45%    0.12%     -2.02%   -0.04% 过去六个月    -0.42%   0.08%       2.14%    0.13%     -2.56%   -0.05% 过去一年     1.41%    0.11%       7.63%    0.12%     -6.22%   -0.01% 过去三年     6.16%    0.21%      24.83%    0.09%    -18.67%    0.12% 过去五年     26.47%   0.31%      40.53%    0.08%    -14.06%    0.23% 自基金合同 生效起至今 注：本金基金的业绩比较基准：中证全债指数收益率+2% 率变动的比较                           第 4页 共 13页                                                  宏利创益混合 2025 年第 2 季度报告   注：本基金 A 类份额成立于 2015 年 6 月 16 日，B 类份额成立于 2016 年 1 月 25 日。本基金 在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。                           §4 管理人报告              任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名     职务                                               说明               任职日期  离任日期  年限                                            英国伯明翰大学国际银行货币学硕士研                                            究生；2012 年 1 月至 2014 年 12 月任职                                            于大公国际资信评估有限公司,担任行业                                            组长；2015 年 1 月至 2016 年 3 月任职于                                            安邦保险集团有限公司，担任信用评审经       本基金基 2021 年 7 月 8 李宇璐                       -        9年      理；2016 年 3 月至 2021 年 3 月任职于建       金经理       日                                            信养老金管理有限责任公司，担任投资经                                            理；2021 年 4 月加入宏利基金管理有限                                            公司，任职于固定收益部，曾任基金经理                                            助理，现任固定收益部基金经理。具备 9                                            年证券从业经验，具有基金从业资格。                                            经济学学士，2009 年 1 月至 2014 年 12                                            月，任职于银华基金管理有限公司，历任    固定收益                                    研究员, 基金经理助理；2015 年 3 月至    部副总经 2024 年 8 月 16                      2017 年 8 月，任职于中欧基金管理有限 石磊                        -       16 年    理兼基金      日                             公司，历任投资经理；2017 年 10 月至 2023    经理                                      年 9 月，任职于银华基金管理有限公司，                                            历任投资经理；2023 年 10 月加入宏利基                                            金管理有限公司，曾任产品部顾问，现任                               第 5页 共 13页                                      宏利创益混合 2025 年第 2 季度报告                                  固定收益部副总经理兼基金经理。具备                                  资格。 注：证券从业的含义遵从监管及行业协会相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公 告中披露的日期。   本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合 法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。   本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本 基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面 享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度， 并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能 并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行 股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配， 确保各投资组合享有公平的投资机会。风险控制与基金评估部事后对本报告期的公平交易执行情 况进行数量统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。   本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的 监控，风险控制与基金评估部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估。在本报告期内，本基 金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的   从基本面看，二季度国内经济呈现新旧动能转换的特征，旧动能对经济影响弱化、新经济加 速发展但规模占比较低。关税冲突下抢出口、抢转口对上半年工业生产有较强支撑但透支明显， 使得企业采购意愿偏弱、库存周期处在被动去库阶段。地产销售及投资的同/环比读数处于向下寻 底过程中，地方化债的大背景下基建投资空间受限，仅水利相关持续高增。消费在去年同期低基 数及汽车、家电、通讯器材等部分品类的国补拉动下出现阶段性高增，但居民收入预期偏弱、消                     第 6页 共 13页                                   宏利创益混合 2025 年第 2 季度报告 费意愿未见起色。政策面上，货币政策相机抉择、多目标轮动，财政政策则是留力待发，两者的 协调配合进入新阶段，中央政府加杠杆尚有空间、地方政府则在化债中等待发展。从资金面看， 央行构建“月初 3M 买断式逆回购+月中 6M 买断式逆回购+月末 MLF”的公开市场操作框架，辅以 月末等关键时点 OMO 净投放的实质性呵护，流动性宽松的利好在短期内或将延续。供需层面上， 政府债供给节奏前置构成社融的最大支撑项，信用品种表现为城投债进入存量时代、产业债供给 继续放量、银行二永新发偏少、科创债井喷爆发。从机构行为上看，银行自营卖债兑现浮盈调节 报表成为债市阶段性扰动因素，险资保费“开门红”不及预期拖累超长债配置需求，而新一轮存 款利率下调利好公募基金、银行理财的负债端扩张。 业化加速落地，引领投资趋势；国内新经济特征显现，经济结构逐步转型。A 股在上半年经历了 多次欲扬先抑，最终走出突破形态。回顾上半年国内基本面，在抢出口效应和国补的加持下，国 内经济数据维持韧性，但关税压力依然不可忽视。国内政策方面，今年政策的落地更接近于去年 动资本市场高质量发展，整体政策工具箱储备充足。资金面方面，险资权益投资比例缓慢提升， 叠加 A 股维稳资金介入，A 股逐步走出存量博弈阶段。海外方面，全球关税冲击和地缘冲突反复， 但短期内风险有所释放；宏观冲击导致全球风险资产下跌，但同时给了强产业趋势方向更好的布 局机会；黄金在宏观冲击的影响下突破年内高点，但后续归于震荡；稳定币叠加关税影响导致美 元指数羸弱，弱美元或形成趋势；下半年美国降息或对大类资产价格产生影响。   市场在今年上半年保持箱体震荡，虽然指数表现不算太亮眼，但一直维持着下有底的形态。 AI、机器人、新消费、创新药和军工等行情轮番演绎，整体行情结构性较强，但轮动偏快。红利 资产在关税冲击后关注度提升，市场整体结构依然偏弱哑铃型，但节奏上红利资产和成长类资产 涨跌略有错配。在广谱收益率下行的背景下，资产荒的逻辑仍在演绎，我们认为红利资产对于偏 中长期的资金依然有较强的吸引力，因此我们继续维持着红利风格的底仓，并在此基础上布局高 分红的优质个股。对于弹性仓位，我们依然坚定看好 AI 的产业趋势，维持着 AI 端侧硬件以及算 力端硬件和基建的布局；在看好中国科技崛起的基础上，加强布局了半导体制造类资产。同时， 我们也保持着对文旅、消费电子和医疗等板块的关注。   本基金主要以运用票息策略为主，投资于 3 年期以内的高等级信用债与利率债品种，适当布 局短久期非活跃券以赚取较高的票息，整体组合风格偏防御。权益仓位则主要配置低估值、高分 红、抗通胀的个股为主，通过自上而下的行业轮动以减少组合净值波动，力争实现低回撤下获取 稳健收益。                      第 7页 共 13页                                             宏利创益混合 2025 年第 2 季度报告      截止至本报告期末宏利创益混合 A 基金份额净值为 1.704 元，本报告期基金份额净值增长率 为 0.53%;截止至本报告期末宏利创益混合 B 基金份额净值为 1.651 元，本报告期基金份额净值增 长率为 0.43%;同期业绩比较基准收益率为 2.45%。      本报告期内本基金未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值 低于 5000 万元的情形。                      §5 投资组合报告 序号             项目               金额（元）               占基金总资产的比例（%）       其中：股票                          9,984,382.30                5.56       其中：债券                      124,983,133.06                 69.60            资产支持证券                              -                   -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                                -                   -       产                                                           占基金资产净值比  代码           行业类别              公允价值（元）                                                             例（%）   A   农、林、牧、渔业                                        -             -   B   采矿业                                             -             -   C   制造业                                 7,473,346.30           4.18   D   电力、热力、燃气及水生产和供应       业                                               -             -   E   建筑业                                             -             -   F   批发和零售业                                          -             -                        第 8页 共 13页                                                        宏利创益混合 2025 年第 2 季度报告  G        交通运输、仓储和邮政业                                 939,528.00        0.53  H        住宿和餐饮业                                                 -         -  I        信息传输、软件和信息技术服务业                                        -         -  J        金融业                                                    -         -  K        房地产业                                                   -         -  L        租赁和商务服务业                                               -         -  M        科学研究和技术服务业                                             -         -  N        水利、环境和公共设施管理业                               560,050.00        0.31  O        居民服务、修理和其他服务业                                          -         -  P        教育                                                     -         -  Q        卫生和社会工作                                                -         -  R        文化、体育和娱乐业                                  1,011,458.00       0.57  S        综合                                                     -         -           合计                                         9,984,382.30       5.58  本基金本报告期末未持有港股通股票。                                                                  占基金资产净值比例  序号            股票代码      股票名称     数量（股） 公允价值（元）                                                                     （%）  序号              债券品种           公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）            其中：政策性金融债              51,147,465.75                        28.60                                 第 9页 共 13页                                                       宏利创益混合 2025 年第 2 季度报告 序号    债券代码          债券名称        数量（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）                      MTN006      明细   本基金本报告期末未持有资产支持证券。   本基金本报告期末未持有贵金属。   本基金本报告期末未持有权证。   本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。   本基金在报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。   本基金在报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。   本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。                                  第 10页 共 13页                                              宏利创益混合 2025 年第 2 季度报告      本基金本报告期没有投资国债期货。 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形      本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行于 2024 年 12 月 27 日曾受到国家金融 监督管理总局北京监管局公开处罚。中国建设银行股份有限公司于 2025 年 3 月 27 日曾受到央行 公开处罚。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要 求。      除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。      基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。  序号           名称                        金额（元）  序号      债券代码      债券名称      公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）      本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。      由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。                           第 11页 共 13页                                            宏利创益混合 2025 年第 2 季度报告                  §6 开放式基金份额变动                                                          单位：份 项目                         宏利创益混合 A              宏利创益混合 B 报告期期初基金份额总额                     17,581,578.99        169,127,274.92 报告期期间基金总申购份额                         9,876.40            23,379.16 减:报告期期间基金总赎回份额                   1,512,872.07         77,442,114.96 报告期期间基金拆分变动份额（份额减                                            -                     - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额                     16,078,583.32         91,708,539.12            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况      本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。      本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。               §8 影响投资者决策的其他重要信息      本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。      无。                        第 12页 共 13页                                              宏利创益混合 2025 年第 2 季度报告    基金管理人和基金托管人的住所。    投资人可登录中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）或者基金管理 人互联网网站（https://www.manulifefund.com.cn）查阅。                                                宏利基金管理有限公司                             第 13页 共 13页

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